妖術を操り人間を食う妖獣を追って、闇ガード隊の滝（レオン・ライ）とケン（ジャッキー・チュン）は香港へ駆けつける。金融界の大物、玄太宗（仲代達矢）が妖獣だと分かり、「ハピネス」という麻薬の出所を彼の周辺で探るためだった。人間と妖獣のハーフであるケンは、上司からスパイの疑いを掛けられ、自分の体に流れる妖獣の血に苦悩する。一方滝には、かつて妖獣の女、幻姫（ミシェル・リー）を愛した過去があり、今、彼女は玄太宗の愛人として滝の前に現れた。そんな中、玄太宗から実権を奪い人間界を支配しようと企む息子が反乱を起こし、人間を巻き込んだ三つ巴の闘争が始まる。