はるか昔の物語。魔術師マーリンは、三人の弟子と共に、悪の魔女モルガナと戦っていたが、弟子の一人ホルヴァート（アルフレッド・モリーナ）の裏切りにより、倒されてしまう。弟子のヴェロニカ（モニカ・ベルッチ）がモルガナを自らの体の中に閉じ込め、そのヴェロニカを愛するバルサザール（ニコラス・ケイジ）は、彼女ごとモルガナとホルヴァートを人形の中に封印する。マーリンは死の間際にバルサザールに「竜の指輪」を授け、「いつか我が力を受け継ぐ子供が現れる」と告げる･･･。時は流れ、２０００年のＮＹ。イケてない少年のデイブがバルサザールの前に現れる･･･。