レストランのシーンから映画が始まる。主人公のロリー・タイラー＝ブライアン・ブラウンは特殊効果のプロフェッショナル。彼は政府から依頼を受け、ある重要証人の偽装殺人を依頼される。しかし、その仕事を引き受けたことで陰謀に巻き込まれることになる…。様々な特殊効果＝Ｆ／Ｘのテクニックを使い、敵と対決する場面が本作品の見所。ベテラン刑事役で登場するブライアン・デネヒーとの名コンビは続編の『Ｆ／Ｘ２　イリュージョンの逆転』でも共演を果たしている。