あるバレエ公演を観にいった作曲家志望の若い男クラスター（ゴーリング）は、自分の曲がパクられていることに怒り、苦情を申し立てに行くが、うまくかわされ、逆に楽団コーチの座をオファーされる。が、才能に溢れる彼はそこでメキメキ頭角をあらわす。その頃、若いダンサー、ヴィクトリア・ペイジ（シアラー）を‘発見’した興行主ラーモントフ（ウォルブルック）は、彼女のためにオリジナルのバレエ ―アンデルセン原作の「赤い靴」― を企画する。作曲担当はクラスターで、モンテカルロでの公演は大成功。しかし緊密なコラボレーションのうちに、若いふたりの間には固く禁じられた愛が芽生え……。カラー/約133分。