”修羅雪姫”こと鹿島雪（梶）は父母の仇を果たし逃亡生活を続けていたが遂に逮捕され死刑を言い渡される。しかし刑執行寸前、雪は謎の一団に誘拐され、悪名高い特警長官・菊井精四郎に引き合わされた。菊井は自身が過去に起した事件の証拠を掴んだというアナーキスト徳永乱水（伊丹）を、雪をして抹殺せしめんと企んだのだ。女中に化け徳永邸に入り込んだ雪はその機会を覗うが、開けっぴろげな乱水の人柄、正義感に感じ入り、いつしか彼に肩入れするようになる。これに気付いた菊井は同じ穴の狢の検事総長・寺内（安部）と画策し乱水を脱獄囚隠匿の咎で拘引、拷問を加えた。乱水は逮捕の直前、雪に手紙を手渡し貧民街に住む弟・周介（原田）に届けるよう言付けていた。