モンパルナスで芸術が熱く語られていた古き良き芸術の都１９世紀末パリを舞台に、ナイト・クラブ「ムーラン・ルージュ」に貧しき文学青年クリスチャンユアン・マクレガーが身分を偽り、友人画家(！)ロートレックと仲間たちとお忍びで入り込む。そこはまさに夢か、天国か？と思われる程のお楽しみとスパンコール眩しいカンカンの踊り子達がスカートをまくり上げての大狂乱の極楽。　女優志願のクラブの高級娼婦であるサティーンニコール・キッドマンが空中ブランコに乗り「今宵のお相手」を探すが、彼女のハートを射止めたのは金持ち輩ではなく貧乏作家クリスチャンだった．．．