ベニスの商人の息子マルコ・ポーロ（ゲイリー・クーパー）は、通商協定を求め、元の皇帝フビライ・ハンに会いに北京に来た。マルコはフビライの娘クカチン姫（シグリッド・ギュリー）と恋に落ちる。フビライは日本征伐に出陣するが、その留守に皇帝の座を狙う大臣アーメッド（ベイジル・ラスボーン）が、マルコを亡き者にしようと画策する。