新三郎にしてみれば昨日まで姉上と呼んでいたものを、お家の為こちらがダメならあちらでと犬猫じゃああるまいし、という気持ちだったのでございます。そんな新三郎を見て、お父上(佐々木孝丸)は「お前は、町人の子を集め寺子屋の真似事なんぞをしているが、世の中で大事なのはそんな事ではない」と言った･･･。

そして盆の16日、精霊(灯籠)流しの夜が来たのでございます。子供たちを連れて大川へ行った新三郎は、向こうの方に川草に邪魔されて、流れない灯籠が有るのに気付きます。川の中に入り流してやると、木立の陰から女2人の姿が現われます。廓女(くるわおんな)衣装の娘と侍女らしい年増(としま)でした。「有難うございます」「いや、サ程のことは。では御免」とその場で別れた。

が家に帰って程無くすると、その2人が訪ねて来たのでございます。その2人は、吉原の芸妓玉虫―本名は露[つゆ](赤座美代子)と仲居の米[よね](大塚道子)と名乗り、その哀しい身の上話を語り始めます。聞けば聞くほど語れば語るほど、お露と新三郎の気持ちは、恋心に変わって行ったのでございます。しかしこの露と米は･･･。怪談牡丹燈籠物語のイトグチが付いた所でございます。88分。

原作落語とは物語が随分と違っており、山本嘉次郎の牡丹灯籠と言うべき作品になっている。もっとも〜版の映画は数多くある。