映画会社の下働きをしているエド（ジョニー・ディップ）は、いつかメガホンを取って映画を作ることを夢見ていた。そんなある日、性転換をテーマにした映画を企画中との噂を耳にしたエドは、チャンスだとばかりに自分を売り込む。偶然出会ったかつての大物俳優ベラ・ルゴシ（マーティン・ランドー）も出演させるという条件でめでたく監督デビューを果たしたエドだったが、出来あがった映画は余りにもトンチンカンなものだった……。実在した映画監督エドワード・Ｄ・ウッドＪｒの伝記的映画。