月形を襲うが、「お前のような思慮の無い者に大儀が果たせるか」と外へ放り出される。一方、幕府側では組頭奥平(田崎)を中心とした見廻組が、増える不穏な浪人対策として浪人狩りを画策していた。そしてその夜、藤岡ら長州藩士は相当数殺され大打撃を受ける。医者間宮(大河内)の許で養生していて難を逃れた早瀬は、決然と立ち、見廻組組長奥平を暗殺する。が、又しても着物の紋から月形が暗殺したと勘違いされる。浪人狩りは続き、月形が逃げ込んだのは、芸妓染八(小暮)の家だった。が、実は染八は殺された奥平の女だったのだ･･･。109分。

新国劇のお抱え脚本家　行友李風の作(1919年初演)。幕末の土佐藩士武市半平太から名を取ったと言われる。劇は大当たりし、映画化も無声映画から数えると、本作で15作目になる。