凶作に揺れる国内。江戸の正月でごった返す神社で知り合った眠狂四郎（市川雷蔵）と勘定奉行の朝比奈。朝比奈の眼前で同情破りを見事打ち破った眠狂四郎に惚れ込む朝比奈だが、彼自身が刺客に狙われる身だった。興が乗り、朝比奈を助けに入る眠狂四郎だったが…次々に送られる刺客との剣戟。そして謎をはらむ美女。そして徐々に暴かれる巨大な陰謀…時代劇のエンターテイメント性を詰め込んだ快作。