1893年シカゴ万国博で見世物を興業するジーグフェルドは、いつか美女を一堂に集めたショーをプロデュースしたいと願っていた。やがて「ジーグフェルド・フォリーズ」を製作。空前の成功を収める。そしてその後数々のヒットをとばしていくが･･･完璧を求めるあまり「浪費家」とも言われたが、機智に富み皆から愛されたブロードウェイの風雲児・名プロデューサー、ジーグフェルドの一生を描く、アカデミー作品、主演女優受賞の3時間の大作。