伊賀の里を滅ぼした織田信長(城健三朗)は、なおも徹底的に忍者狩りを行っていた。妻のマキ(藤村志保)と慎ましい暮らしを送っていた抜け忍・石川五右衛門(市川雷蔵)も、追っ手に命を狙われて幼い一人息子を失う。怒り狂った五右衛門は、一向宗に協力して信長と敵対する鈴木孫市率いる雑賀党に入り、復讐の機を伺う。そこへ徳川方の忍び・服部半蔵(伊達三郎)が現れた。彼は五右衛門に、羽柴秀吉(東野英治郎)に比べて信長からあまりにも無下に扱われている家臣・明智光秀(山村聡)に取り入ることを助言する・・・。（大映／93分）