宿敵モリアーティ教授（ローレンス・オリビエ）の影に脅えるシャーロック・ホームズ（ニコル・ウィリアムソン）。だが、それはコカインの７パーセント溶液の摂取過多による、ホームズの妄想だった。彼の容態を案じたワトソン博士（ロバート・デュバル）は、ウィーンの高名な精神科医フロイト（アラン・アーキン）の元にホームズを連れ出し、治療を受けさせるが、そこに麻薬中毒の女（バネッサ・レッドグレイブ）が運び込まれたことから、名探偵と精神科医は奇怪な事件に巻き込まれる。 本作の公開以降、ホームズと実在の人物を引き合わせる趣向のパロディが次々と生まれることとなった、ホームズパロディの傑作。１１３分。