ナチス台頭の萌芽が芽生え出した１９３０年のベルリン。ロンドンからやって来た語学生ブライアン（マイケル・ヨーク）は部屋探しに寄ったアパートでキュートな女の子サリー（ライザ・ミネリ）に遇う。彼女はキャバレーで歌う芸人だった。ブライアンは英語の家庭教師としてフリッツ（フリッツ・ペッパー）とナタリア（マリサ・ベレンソン）を教える。２人は恋仲になった。一方サリーに言い寄る金持ち男爵マクシミリアン（ヘルムート・グリーム）が現れる…。１９７２年アカデミー主演女優賞（ライザ・ミネリ）、助演男優賞（ジョエル・グレイ）、監督賞（ボブ・フォシー）を受賞。